东吴证券股份有限公司朱洁羽,钱尧天近期对吉冈精密进行研究并发布了研究报告《精密制造小巨人企业，汽车轻量化打开长期成长空间》，本报告对吉冈精密给出增持评级，当前股价为7.44元。

我不是什么多头，只是不想在本就没走出来的黄金局面里去押注趋势罢了，这不是对空头的背叛，而是正常交易而已，要不然，刚刚直播的时候2497也不至于直接喊个多单进场，因为这走势摆明了就是要上涨加速，最终出局也是选择在了05，毕竟上方还有2507的压力存在，没必要去直接做反转上行，最起码我知道黄金已经短期见底了，今天上不去，我照样会次日依托低点附近做多，这思路暂时是不会变的。

黄金四小时线持续的大阴线实体，这种重锤下行，空军直接击穿，k线始终处于均线下方，k线始终被摁在地板上摩擦，反弹就是为了更好的空，日线级别依然也是看跌吞没，阴线实体直接击沉阳线，这是超级卖出走势，空，2498直接空

吉冈精密(836720)

投资要点

深耕精密铸造，业绩快速增长

吉冈精密是一家专业从事精密零部件研发、生产、销售及服务于一体的多元化高新技术企业。自成立以来，吉冈精密致力于为客户提供高质量、高精度的机械零部件和电子零部件，其产品广泛应用于电动工具、清洁家电和汽车三大领域。

近年来公司业绩快速增长，2017-2023年公司营收从1.6亿元增长至4.6亿元，CAGR=19%，归母净利润从0.22亿元增长至0.43亿元，CAGR=12%。2024H1公司实现营收2.42亿元，同比+23.95%；实现归母净利润0.26亿元，同比+34.55%，实现较快增长。

汽车行业需求稳中有增，轻量化带动汽车零部件业务发展：

受到汽车行业需求带动以及国内汽车零部件制造水平的不断提升，汽车零部件行业发展迅速。2021年我国汽车零部件制造企业收入规模为40668亿元，同比增长12%，2022年为41953亿元，预计2023年将进一步增长至44086亿元。行业整体规模的不断扩大也为各细分赛道带来了充分的发展机遇

轻量化背景下未来汽车用铝量不断提升，铝合金压铸件企业前景广阔。根据中国汽车工程学会发布的《节能与新能源汽车技术路线图2.0》可见，单车用铝的具体的目标是：2020年达到190kg；2025年达到250kg；2030年达到350kg。公司生产的铝合金压铸件在汽车轻量化产业链处于中游位置，铝合金铸件可以应用于底盘、动力总成、轮毂等，也可用于车身结构件，未来汽车用铝量将不断提升，市场需求前景广阔。近年公司逐渐从家电配件向汽车零部件转型，汽车零部件业务增速明显。其中，电动车底盘用壳体、转向机系列零部件、新能源汽车马达冷却水泵用壳体、安全带芯轴滚筒零部件等多个产品实现收入的快速增长。同时，对下游客户万都博泽、吉明美等新能源汽车零部件供应商的销量也有较大幅度的增长。

盈利预测与投资评级：吉冈精密作为汽车&电子电器零部件优质制造商，尽管公司估值高于可比公司，但考虑到公司技术在同行业当中处于领先地位，公司还不断开发新品，拓展新客户，正处于快速增长期。预计公司2024-2026年净利润分别为0.60/0.75/0.92亿元，当前股价对应动态PE分别为24/19/15倍，首次覆盖给予“增持”评级。

风险提示：宏观经济波动风险，行业竞争加剧的风险，原材料价格波动风险。

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